亿同看彩虹小蓝2023

　　炒股就【长江研究·早间播报】策略/交运/电新/计算机看

　　来源 ：长江研究

　　长江策略|红利选股指南 ：寻找三大赛道里的红利冠军

　　长江交运|竞争底线强化 ，从薄利多销走向量利双增

　　长江电新|美国独立储能需求及收益来源解释

　　长江计算机|信创行业跟踪点评 ：资金压力有望缓解 ，信创加速值得期待

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　　2024.05.22

　　1 、从大的宏观叙事范畴和微观的视角看 ，我们当前正处于红利的时代 ，本篇报告将会做到下沉 ，筛选值得关注的红利资产 。2 、市场投资红利要求的股息率=无风险收益率+风险溢价 ，不同行业的盈利波动和分红率的不同将会使得市场要求的风险溢价不同 ，我们依据行业特性将目前高股息行业划分为公用 、周期和消费三大类别 ，在不同行业中分别做选股 。3 、落地选股 ，在公用类行业中 ，更看中稳定的现金流和高分红；在周期行业中 ，周期的弱化是关键；在消费类

　　风险提示 ：1．国内经济复苏超预期；2．美债利率超预期下行；3．行业景气度出现边际回落 。

　　摘自 ：《红利选股指南 ：寻找三大赛道里的红利冠军》

　　对外发布时间 ：2024/05/21

　　本报告分析师 ：戴清SAC编号 ：S0490524010002

　　4月快递行业件量同比增长22.7% ，快递

　　风险提示 ：1．行业价格竞争加剧；2．行业件量增长不及预期；3．油价及人力成本大幅上升 。

　　对外发布时间 ：2024/05/20

　　研究报告评级 ：维持“看好”

　　近日 ，美国关税政策对光伏装机预期形成扰动 ，市场担忧光伏增速放缓影响美国大储增速 。诚然光伏配储会受到影响 ，但美国2024Q2-Q4计划并网的大储项目中 ，独立储能占比已上升至67% 。以德州为案例 ，美国独立储能需求来源 ，一是发电设备老化与用电需求高增之间的矛盾 ，二是储能在新能源存量中的渗透率过低 ，导致极端天气期间 、大量电力需求释放期间 、日内新能源与传统电力衔接期间 ，电网会出现供电不足 、电价飙升 ，独立储能作为备电从中获得高额

　　风险提示 ：1．美国大储装机不及预期；2．市场竞争风险 。

　　摘自 ：《美国独立储能需求及收益来源解释》

　　对外发布时间 ：2024/05/21

　　研究报告评级 ：维持“看好”

　　本报告分析师 ：邬博华SAC编号 ：S0490514040001

　　近期计算机行业信创细分方向市场关注度显著提升 。我们认为 ，当前时点 ，一方面国债等资金政策不断 ，信创资金压力有望缓解 ，另一方面新国测评测结果出台 ，便利党政和行业信创采购 ，与此同时部分行业和区域信创采购陆续落地 ，在低预期下信创加速值得期待 。一方面建议重视行业整体贝塔性机遇外 ，进一步优选行业格局变化带来的国产算力 、华为鸿蒙链以及或有的竞争格局优化的国产打印机等方向 。

　　风险提示 ：1．资金支持低于预期；2．政策落地低于预期 。

　　对外发布时间 ：2024/05/21

　　研究报告评级 ：维持“看好”

　　本报告分析师 ：宗建树SAC编号 ：S0490520030004

　　责任编辑 ：常福强